Ближний Восток восстановил часть нефтяного экспорта, но отстаёт от довоенного уровня на 39%

Экспорт сырой нефти из стран Ближнего Востока в августе оставался на 39% ниже уровня января и февраля, хотя после майского провала часть поставок удалось восстановить. Такие данные 6 сентября опубликовала в своём Telegram-канале мониторинговая компания TankerTrackers.

Восстановление началось с глубокой просадки

За исходный уровень TankerTrackers принимает 18,5 млн баррелей в сутки. В мае отставание достигало 67%, или примерно 12,4 млн баррелей в сутки, а в августе сократилось до 7,2 млн. Следовательно, августовский экспорт составлял около 11,3 млн баррелей в сутки против примерно 6,1 млн в мае. Это расчёт по округлённым данным компании, а не отдельный замер.

Разница между маем и августом составляет около 5,2 млн баррелей в сутки. Рост с низкой базы выглядит внушительно, однако возвращение части потерянных объёмов ещё не означает нормализации. Сравнение с довоенным периодом показывает сохраняющийся масштаб нарушения торговли, а сравнение с маем отражает частичное восстановление. Эти выводы не противоречат друг другу.

Показатель 39% нельзя читать как августовское падение относительно июля. Он также не означает сокращения добычи на ту же величину: нефть может поступать на внутренние заводы, оставаться в хранилищах либо ожидать вывоза. Для оценки добычи и запасов нужны самостоятельные ряды данных.

Региональный экспорт не равен транзиту через один пролив

Расчёт компании охватывает Саудовскую Аравию, Ирак, Иран, Кувейт, Оман, ОАЭ и Катар. Он относится к сырой нефти, а не ко всем нефтепродуктам или сжиженному газу. Учитываются поставки из стран в целом, включая альтернативные выходы к морю. Поэтому эту оценку нельзя подменять статистикой прохода танкеров через Ормузский пролив.

Различие важно для понимания восстановления. Поставка через порт за пределами Персидского залива увеличивает региональный экспорт, даже если обстановка в самом проливе не улучшилась. Рост общего объёма ещё не доказывает восстановления свободного транзита: нужно видеть распределение погрузок по портам, маршрутам и странам.

Среднее значение за месяц также скрывает неравномерность движения. Несколько крупных партий в относительно спокойные дни могут повысить итоговый показатель, не обеспечив перевозчикам предсказуемого расписания. Для покупателей существенны не только отгруженные баррели, но и регулярность прибытия сырья на переработку.

Обходные нефтепроводы помогают, но не заменяют всю систему

Саудовский нефтепровод Восток–Запад позволяет доставлять нефть к Янбу на Красном море, а нефтепровод Абу-Даби — Фуджейра выводит эмиратское сырьё к Оманскому заливу за пределами Ормузского пролива. По справке Управления энергетической информации США, обновлённой в августе, мощность действующего эмиратского маршрута составляет 1,8 млн баррелей в сутки. Ещё один нефтепровод на 1,5 млн баррелей в сутки ожидается в 2027 году и сейчас не является доступным резервом.

Даже действующая паспортная мощность не равна свободной мощности. Если маршрут уже загружен, повторно прибавлять весь его объём к возможному приросту экспорта нельзя. Кроме того, национальные нефтепроводы не превращаются автоматически в общую транспортную сеть для соседей. Для замещения чужих поставок потребуются соединения, договорённости, доступ к терминалам и танкерный флот.

Перенос погрузки меняет географию риска, но не устраняет его. Из Янбу грузы могут направляться к европейским рынкам через Суэцкий канал; путь из Красного моря к Индийскому океану проходит через Баб-эль-Мандебский пролив. Фуджейра обходит Ормузский пролив, однако безопасность последующего рейса через Оманский залив остаётся отдельным условием.

Нехватка региональных поставок не равна мировому дефициту

Недопоставка 7,2 млн баррелей в сутки рассчитана относительно прежнего экспорта определённой группы стран. Мировой баланс сопоставляет всё предложение и весь спрос. Между этими величинами находятся изменение добычи в других регионах, потребления, запасов и структуры торговли. Называть их одним показателем было бы ошибкой.

В опубликованном 12 августа обзоре Международное энергетическое агентство прогнозировало мировой дефицит нефти в третьем квартале на уровне 1,8 млн баррелей в сутки. Одновременно МЭА ожидало сокращения мирового спроса за 2026 год на 1,6 млн баррелей в сутки относительно 2025 года. Это августовский прогноз, а не установленный итог квартала и не оценка сентябрьских событий.

По данным того же обзора, наблюдаемые мировые запасы нефти с конца февраля по конец июля уменьшились на 410 млн баррелей. Следовательно, часть нарушения поставок компенсировалась расходованием накопленного сырья. Такой механизм позволяет поддерживать снабжение, но ограничен размером доступных запасов и возможностью доставить их потребителю.

Снижение потребления тоже уменьшает давление на баланс, однако не свидетельствует о благополучном восстановлении рынка. Нефтепереработчик может сократить загрузку из-за недоступности подходящего сырья, а потребитель отказаться от части топлива из-за цены. Баланс в таком случае становится менее напряжённым ценой сокращения экономической активности.

Квоты не открывают закрытые маршруты

6 сентября семь участников соглашения ОПЕК+ сохранили сентябрьские параметры добычи на октябрь, сообщило Reuters. Решение относится к согласованным объёмам производства. Оно не гарантирует физической возможности вывезти нефть из зоны конфликта.

Для возвращения поставок нужна вся цепочка: работа месторождения, транспортировка к терминалу, погрузка, доступное судно и проходимый морской маршрут. Дополнительное разрешение на добычу не устраняет остановку на последующих участках. Поэтому оценивать ближайшее восстановление только по решениям ОПЕК+ недостаточно.

Процент сокращения экспорта нельзя автоматически переносить и на выручку государств. Денежный результат зависит от цены конкретного сорта, скидок, условий поставки, перевозки и страхования. Повышение котировок может частично компенсировать меньший объём продаж, но без этих данных нельзя надёжно посчитать итоговые потери.

Сентябрь проверит устойчивость августовского результата

5 сентября США заявили, что вывели из строя три иранских нефтяных танкера после атак на американские военные корабли. Это новый эпизод давления на перевозки. Он произошёл после завершения августа, поэтому его последствия не входят в рассматриваемую месячную статистику. Из числа поражённых судов также нельзя вывести точное сокращение последующих поставок.

Другой очаг напряжённости связан с Йеменом, где хуситы ведут наступление в провинции Таиз. Развитие боёв важно для оценки обстановки у южного выхода из Красного моря, но само сообщение о сухопутной операции не подтверждает захват Баб-эль-Мандебского пролива или остановку проходящих через него нефтяных грузов.

Продолжение восстановления потребует устойчивых рейсов и погрузок на протяжении нескольких недель, а не отдельных успешных проходов. Его признаками станут рост фактических поставок из нескольких стран, сокращение задержек и меньшая необходимость компенсировать недопоставки запасами. Новые атаки, напротив, могут затормозить восстановление даже при сохранной нефтяной инфраструктуре.

Августовский итог показывает способность экспортёров частично приспосабливаться к войне, но не завершение кризиса. Основной вопрос теперь заключается не только в количестве возвращённых баррелей, но и в устойчивости маршрутов, по которым они поступают покупателям. Пока регион восстановил значительную часть потерь относительно мая, сохранив глубокое отставание от довоенного уровня.