Европейские Центробанки стали перемещать своё золото из США в Европу

Европейские Центробанки начали перемещать своё золото из хранилищ США в Европу. Сначала это сделала Франция, теперь за ней последовали Нидерланды, сообщает 3 сентября CNBC.

Формально речь идёт о диверсификации мест хранения и о повышении готовности к кризисам. Но на фоне ухудшения отношений Европы с США и после истории с замороженными российскими резервами эта тенденция выглядит довольно примечательно.

В 2025-2026 годах Banque de France вывел из американской системы хранения в Нью-Йорке последние 129 тонн французского золота. Французский ЦБ продал американские слитки и приобрёл эквивалентный объём золота в Европе. Официальная причина была технической: часть американских слитков не соответствовала современному стандарту London Good Delivery. Одновременно на разнице в цене Франция заработала на этом €11 млрд.

В результате Франция стала одной из немногих крупных западных стран, которая теперь хранит весь свой золотой запас на собственной территории.

Вслед за французами похожий шаг сделали Нидерланды. С марта по август 2026 года De Nederlandsche Bank перевёл около 86 тонн золота из Нью-Йорка и Оттавы в Лондон. Часть была физически перевезена в Нидерланды, а примерно 59 тонн проданы в Северной Америке, заменены эквивалентным количеством золота и помещены на хранение в Лондоне.

В результате доля голландского золота в Нью-Йорке сократилась примерно с 31% до 18,5%, а в Лондоне выросла с 18% до 32%. Официально решение было принято на фоне «растущей геополитической нестабильности».

Уже можно говорить, что Центробанки страхуются от возможного изменения международной финансовой системы.

Как отмечало Reuters, в последние месяцы европейские ЦБ начали гораздо больше беспокоиться о надёжности прежней финансовой архитектуры отношений с США. Непредсказуемая политика американского президента Дональда Трампа уже доставила Европе хлопот. К этому добавилась тревога из-за давление Вашингтона на американские финансовые институты и ФРС. Кроме того, у Европы нет никакой уверенности в стабильности системы даже после ухода Трампа через 3-4 года. 

Европейские государства начинают закладывать сценарий, в котором трансатлантический союз уже не будет столь безусловно надёжным, каким считался раньше.

Однако говорить, что они готовятся, например, к «краху доллара» или коллапсу США, нельзя. Ведь тогда и Лондон оказался бы сомнительным местом для хранения золота,  так как Великобритания сама тесно связана с американской финансовой системой.

По данным World Gold Council, стратегическая роль золота растёт. Оно уже стало крупнейшим по рыночной стоимости резервным активом мировых центральных банков, обойдя американские государственные облигации.

За четыре года страны закупили в среднем около 1000 тонн золота в год – примерно вдвое больше, чем в среднем за предыдущие десять лет. Эта тенденция сохранится. Банк Англии пока остаётся самым популярным зарубежным хранилищем. Там по-прежнему хотят хранить своё золото 57% стран, опрошенных WGC. На втором месте (49%) – собственные хранилища.

Традиционная система десятилетиями строилась вокруг двух главных центров – Нью-Йорка и Лондона. Однако доля чужого золота в их хранилищах стала падать: в США за год с 17% до 14%, в Великобритании с 64% до 57%.

На этом фоне Сингапур решил создать альтернативный азиатский центр хранения и торговли золотом. Гонконг делает примерно то же самое. Китай сейчас активно пытается превратить Гонконг в региональный центр торговли и хранения золота.

Такие изменения, безусловно, продиктованы изменением мирового порядка и заморозкой на Западе в 2022 году государственных активов России на $300 млрд. Европейская дискуссия вокруг их присвоения и использования показала, что заморозка может означать и их окончательную потерю.

Даже если государства не поддерживают Россию, они всё равно сделали вывод: резервы, находящиеся под юрисдикцией другого государства, в экстремальной политической ситуации могут оказаться недоступными. 

Агентство Reuters в 2025 году прямо отмечало, что ситуация с резервами ЦБ России заставляет другие Центробанки задумываться о золоте как о политически нейтральном резервном активе.

При этом та же Индия за три года резко сократила долю золота за рубежом: с 55% в марте 2023  года до 22% в марте 2026 года Она вывела золото из Великобритании и Банка международных расчётов (BIS).

Сейчас в списке стран, продолжающих хранить золото в Нью-Йорке, остаются Германия, Италия, Греция и Швеция.

Здесь стоит последить за действиями Германии. Если она решит выводить свои 1236 тонн из Америки, тенденция приобретёт совсем другие масштаб и значение. Речь будет идти не о «технических операциях» Франции и Нидерландов, а о крупнейшем изменении географии европейского золотого резерва за десятилетия.

Пока что Bundesbank официально «не видит оснований» забирать золото из Нью-Йорка. В мае 2026 немецкое руководство заявляло, что совершенно уверено в безопасности золота в New York Fed и в его особом юридическом статусе.

Италия тоже хранит в Нью-Йорке более трети из своего запаса в 2452 тонн золота. Интересно, что нынешняя итальянская власть совсем не поднимает этот вопрос, потому что ей крайне невыгодно ухудшать отношения с Вашингтоном. Хотя раньше партия премьер-министра Джорджи Мелони активно выступала за репатриацию золотых активов. Нельзя отрицать, что смена хранилища – это не просто бухгалтерская операция, но ещё и как минимум дипломатический сигнал.

Геополитические процессы заставили многих взглянуть иначе на привычные вещи. Можно сказать, что сейчас ни одна страна не застрахована от санкционных и инфляционных рисков и от угрозы заморозки активов за рубежом.